Estrategia Portafolios Perfil Arriesgado:

En los Portafolios se buscan oportunidades en renta variable en regiones con mejores indicadores macroecónomico, creando posiciones tácticas en países y sectores que muestran valor. El Portafolio Strategist Mundo Sostenible cerró febrero con una rentabilidad de -11.62% E.A mensual y 10.41% E.A anual.

Composición de los portafolios

O Luego del buen desempeño del mercado accionario colombiano en enero, en febrero se observó una corrección: el COLCAP cerró en 2.223 puntos, lo que representó una desvalorización mensual de 10,2%. Las mayores caídas del mes fueron Éxito (-20,0%), Aval PF (-16,4%) y Grupo Cibest PF (-15,7%). La acción con mejor comportamiento fue Mineros (5,7%), apoyada por la convocatoria a una asamblea extraordinaria para someter a aprobación un compromiso de fusión que permitiría la redomiciliación de la compañía, además de sus resultados de 2025 y la elegibilidad DTC, que mejoró su liquidez y el acceso de inversionistas internacionales.

O Febrero inició con un breve cierre de gobierno en EE. UU., que alteró el calendario de algunos datos. En empleo, enero sorprendió al alza: las nóminas crecieron 130 mil (vs. 70 mil esperadas) y la tasa de desempleo bajó a 4,3% desde 4,4%, aunque con revisiones a la baja cercanas a 1 millón de empleos durante 2025. En inflación, el IPC de enero desaceleró a 2,4% (desde 2,7%) y el subyacente a 2,5% (desde 2,6%), ambos levemente por debajo de lo previsto. Las minutas del FOMC (18 de febrero) reforzaron un tono paciente: tras recortes de 75 pb en 2025, la mayoría apoyó mantener la tasa en 3,50%–3,75% hasta ver evidencia clara de reanudación de la desinflación, e incluso se discutió la opción de alzas si la inflación persiste sobre la meta. En paralelo, el core PCE de diciembre (3,0% a/a), el PPI de enero (2,9% a/a) y un PIB que se desaceleró a 1,4% t/t anualizado llevaron al mercado a postergar el próximo recorte, con julio como reunión más probable.

O En comercio, la Corte Suprema invalidó en un fallo 6–3 los aranceles impuestos en 2025 bajo la IEEPA, al concluir que esa ley no autoriza al Presidente a imponer aranceles; no definió si habrá reembolsos automáticos y dejó fuera otros gravámenes basados en normas distintas. Trump respondió con una Proclamación para imponer un arancel global de 10% ad valorem bajo la Sección 122 de la Trade Act de 1974, con entrada en vigor el 24 de febrero y vigencia de 150 días (techo legal de 15%), acompañada de lineamientos operativos y la posibilidad de migrar a herramientas más “durables” (Secciones 301/232). En mercados, el tono fue negativo: el S&P 500 cayó cerca de −0,9% y el Nasdaq −3,4%, presionados por temores de “AI disruption” y dudas sobre la sostenibilidad del “AI trade”, con rotación desde acciones ligadas a IA —incluida debilidad en Nvidia pese a resultados sólidos— hacia sectores menos expuestos.

FONDO VOLUNTARIO DE PENSIÓN SKANDIA MULTIFUND
MAPA RIESGO - RETORNO